घरों की अधिक बिक्री और संग्रह से रियल एस्टेट क्षेत्र में बढ़ते कर्ज की भरपाई होगी

घरों की अधिक बिक्री और संग्रह से रियल एस्टेट क्षेत्र में बढ़ते कर्ज की भरपाई होगी


रियल एस्टेट डेवलपर्स पहले से कहीं ज़्यादा घर बेच रहे हैं और चालू वित्त वर्ष में बुकिंग से होने वाली आय में सालाना आधार पर 19-21 प्रतिशत की वृद्धि देखी जा रही है, जबकि परिचालन से नकदी प्रवाह में 9-11 प्रतिशत की वृद्धि होने की उम्मीद है। रेटिंग एजेंसी आईसीआरए के अनुसार, इस क्षेत्र की कंपनियाँ नई परियोजनाओं को विकसित करने के लिए ज़मीन खरीदने के लिए भी ज़्यादा उधार ले रही हैं और इस साल सकल ऋण में 6-7 प्रतिशत की वृद्धि होने की उम्मीद है।

वे परियोजना के क्रियान्वयन के लिए निर्माण ऋण वित्त भी जुटा रहे हैं।

आवासीय क्षेत्र में उछाल से पहले कर्ज के ऊंचे स्तर वाली कई कंपनियां जैसे सोभा लिमिटेड, डीएलएफ और मैक्रोटेक डेवलपर्स ने इसे प्रबंधनीय स्तर पर ला दिया है। वित्त वर्ष 23 में शीर्ष सूचीबद्ध खिलाड़ियों का कुल कर्ज घटकर ₹30,000 करोड़ रह गया। उसके बाद इसमें वृद्धि हुई है क्योंकि कंपनियां व्यवसाय विकास उद्देश्यों और नए लॉन्च के लिए उधार ले रही हैं, लेकिन इस बार क्रेडिट मेट्रिक्स अनुकूल हैं क्योंकि अंतर्निहित नकदी प्रवाह मजबूत है।

उत्तोलन अनुपात अब 1.5-1.6 गुना के स्वस्थ स्तर पर है।

उदाहरण के लिए, गोदरेज प्रॉपर्टीज ने वित्त वर्ष 2025 की पहली तिमाही में अपने शुद्ध ऋण में सालाना आधार पर 40 प्रतिशत और तिमाही आधार पर लगभग पांचवां हिस्सा बढ़कर ₹7,432 करोड़ पर पहुंच गया है, लेकिन इसके संग्रह में सालाना आधार पर 54 प्रतिशत की वृद्धि हुई है और इसके परिचालन नकदी प्रवाह में भी उतनी ही वृद्धि हुई है। इसका उत्तोलन अब 2.5 से काफी नीचे है।

डीएलएफ, एक अन्य कंपनी जो पहले कर्ज से जूझ रही थी, अब शुद्ध नकदी वाली कंपनी बन गई है, जबकि इसकी किराया उत्पादक शाखा के कर्ज में भी कमी आई है।

मैक्रोटेक डेवलपर्स ने भी वित्त वर्ष 25 की पहली तिमाही में अपने ऋण स्तर में ₹1,300 करोड़ की वृद्धि देखी, और इसका ऋण-से-इक्विटी अनुपात पिछले साल के 0.17 से बढ़कर 0.24 हो गया, जिसका कारण निर्माण व्यय, व्यवसाय विकास, ओवरहेड्स और संग्रह में क्रमिक गिरावट है। हालांकि, कंपनी के पास शेष वर्ष के लिए लॉन्च की एक मजबूत पाइपलाइन है, 10 एमएसएफ में फैली 18 परियोजनाएं और ₹12,000 करोड़ का सकल विकास मूल्य। चालू वित्त वर्ष में करीब ₹900 करोड़ का मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने का अनुमान है।

कुछ महीने पहले जेएलएल और प्रॉपस्टैक की एक रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया था कि आवासीय रियल एस्टेट क्षेत्र में 2026 तक दीर्घकालिक ऋण आवश्यकता क्षमता 4.3 लाख करोड़ रुपये होगी, जिसका अर्थ है कि ऋण का स्तर फिर से बढ़ सकता है, लेकिन बिक्री भी अधिक होगी क्योंकि कंपनियां अधिक परियोजनाएं शुरू करेंगी।

आईसीआरए द्वारा दिए गए अनुमानों के अनुसार, वित्त वर्ष 2025 में शीर्ष सात शहरों में आवासीय बिक्री 800 मिलियन वर्ग फीट के करीब पहुंच रही है, जबकि लॉन्चिंग थोड़ी ही पीछे है। वित्त वर्ष 2024 में बिक्री 714 एमएसएफ तक पहुंच गई।



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