आरती इंडस्ट्रीज के शेयरों में मंगलवार, 13 अगस्त को इंट्रा-डे ट्रेडिंग में 16% से अधिक की गिरावट आई, कंपनी की Q1FY25 आय रिपोर्ट के बाद। यह तेज गिरावट कंपनी के मार्गदर्शन और मार्जिन दबावों को लेकर निवेशकों की चिंताओं के कारण हुई, साथ ही बाजार में चल रही अनिश्चितताओं और चीन से बढ़ते प्रतिस्पर्धी दबावों के कारण भी।
शेयर में 16.3 प्रतिशत की गिरावट आई और यह दिन के निचले स्तर पर पहुंच गया। ₹614.70. यह अब अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से 20 प्रतिशत से अधिक दूर है ₹769.50, 29 अप्रैल 2024 को हिट हुआ। इस बीच, स्टॉक अभी भी अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर से 40 प्रतिशत से अधिक बढ़ गया है ₹438.05, 26 अक्टूबर 2023 को हिट हुआ। पिछले 1 साल में यह लगभग 61 प्रतिशत बढ़ गया है और 2024 YTD में 5 प्रतिशत से अधिक नीचे है।
विशेष रसायन फर्म ने महत्वपूर्ण मार्जिन अस्थिरता और चीनी प्रतिस्पर्धियों से बढ़ते दबाव के कारण अपने वित्तीय वर्ष 2025 के मार्गदर्शन को निलंबित कर दिया। 12 अगस्त को विश्लेषकों के साथ एक कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान, प्रबंधन ने संकेत दिया कि वे EBITDA के बारे में अधिक सटीक मार्गदर्शन प्रदान करने में सक्षम होंगे। ₹वैश्विक आर्थिक परिदृश्य के गहन मूल्यांकन के बाद ही 1,450 करोड़ रुपये का निवेश करने का निर्णय लिया गया। कंपनी वैश्विक कीमतों में उतार-चढ़ाव और चीनी डंपिंग के कारण अपने मार्जिन पर पड़ने वाले प्रभाव को लेकर चिंतित है।
इसके अतिरिक्त, आरती इंडस्ट्रीज का कर्ज भी बढ़कर 1,000 करोड़ रुपये होने की उम्मीद है। ₹चालू पूंजीगत व्यय के परिणामस्वरूप 3,500-3,600 करोड़ रुपये की आय होगी। इन चुनौतियों के बावजूद, कंपनी वित्त वर्ष 25 के लिए 20-30 प्रतिशत की वॉल्यूम वृद्धि हासिल करने के बारे में आशावादी बनी हुई है। हालांकि, इसने स्वीकार किया कि लाल सागर में लॉजिस्टिक व्यवधान संभावित रूप से कुछ खंडों में वॉल्यूम को प्रभावित कर सकते हैं। हालांकि, कंपनी को चालू वित्त वर्ष के भीतर 40-50 प्रतिशत क्षमता उपयोग तक पहुंचने का भरोसा है।
Q1FY25 के लिए, कंपनी ने शुद्ध लाभ की सूचना दी ₹137 करोड़ रहा, जो 4 प्रतिशत क्रमिक वृद्धि और वर्ष-दर-वर्ष (YoY) 96 प्रतिशत की उल्लेखनीय वृद्धि दर्शाता है। तिमाही के लिए राजस्व 137 करोड़ रहा। ₹2,012 करोड़, जो तिमाही-दर-तिमाही 3 प्रतिशत और साल-दर-साल 28 प्रतिशत अधिक है। EBITDA (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) में भी उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, जो क्रमिक रूप से 10 प्रतिशत और साल-दर-साल 55 प्रतिशत बढ़कर हो गई। ₹311 करोड़ रु.
इसने यह भी उल्लेख किया कि इसके विवेकाधीन पोर्टफोलियो में सुधार जारी है, और प्रबंधन को वित्तीय वर्ष के अंत में व्यापक पुनरुद्धार की उम्मीद है। उन्हें उम्मीद है कि वॉल्यूम रिकवरी, क्षमता में वृद्धि और उच्च परिचालन उत्तोलन का संयोजन आने वाले महीनों में EBITDA वृद्धि को बढ़ावा देगा।
ब्रोकरेज़ दृश्य
नुवामा ने इस स्टॉक को “खरीदें” की सलाह दी है तथा इसका लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर कर दिया है। ₹903 से ₹854. यह नया लक्ष्य 12 अगस्त को स्टॉक के अंतिम समापन मूल्य के आधार पर 23 प्रतिशत संभावित वृद्धि को दर्शाता है। नुवामा ने आरती इंडस्ट्रीज की राजस्व वृद्धि का श्रेय मुख्य रूप से बढ़ी हुई मात्रा को दिया है। फर्म ने पाया कि जबकि गैर-विवेकाधीन खंड ने अपनी क्रमिक वृद्धि गति को बनाए रखा, कृषि रसायन जैसे विवेकाधीन खंडों ने सुधार के शुरुआती संकेत दिखाए हैं, वित्तीय वर्ष के उत्तरार्ध में और वृद्धि की उम्मीद है।
इसके विपरीत, ब्रोकरेज फर्म एमके ने मार्जिन में अस्थिरता को ध्यान में रखते हुए वित्त वर्ष 2025 और वित्त वर्ष 2026 के लिए आरती इंडस्ट्रीज के प्रति शेयर आय (ईपीएस) पूर्वानुमान में क्रमशः 11 प्रतिशत और 5 प्रतिशत की कटौती की है।
इसके अलावा, मॉर्गन स्टेनली ने आरती इंडस्ट्रीज पर समान-भार रेटिंग अपनाई है, जिसका मूल्य लक्ष्य है ₹615, जो शेयर के मौजूदा स्तरों से 16 प्रतिशत की संभावित गिरावट को दर्शाता है। हालांकि, मॉर्गन स्टेनली ने एग्रोकेमिकल्स क्षेत्र में कुछ सकारात्मक विकासों पर प्रकाश डाला है और प्रकटित मात्रा के आधार पर प्रति टन निहित ईबीआईटी में मामूली क्रमिक वृद्धि का उल्लेख किया है।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के विचार हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।
