फंड की ओर से निवेशकों को शुक्रवार को लिखे गए पत्र के अनुसार, डेनियल लोएब की थर्ड प्वाइंट एलएलसी अपने प्रमुख फंड में कुछ सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले मेगाकैप प्रौद्योगिकी शेयरों को रखने के बावजूद पिछली तिमाही में एसएंडपी 500 सूचकांक को मात देने में विफल रही।
फ्लैगशिप ऑफशोर फंड दूसरी तिमाही में 1.8% बढ़ा, जो उसी समय-सीमा में कुल रिटर्न के आधार पर एसएंडपी 500 इंडेक्स के 4.3% लाभ से पीछे है। यह पहली तिमाही की तरह ही कहानी है, जब फंड भी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़ी कंपनियों में इक्विटी पोर्टफोलियो का लगभग आधा हिस्सा होने के बावजूद व्यापक बाजार से पीछे था।
फंड ने दूसरी तिमाही में एआई में अपनी बोली को बढ़ाया, तथा मैग्निफिसेंट सेवन के एप्पल इंक के शेयर खरीदे। फंड ने अप्रैल में एक स्थिति तब बनाई, जब उसने देखा कि आईफोन निर्माता को संस्थागत निवेशकों द्वारा कम स्वामित्व प्राप्त है।
“हमारा मानना है कि ऐसा कई वर्षों से स्थिर आय वृद्धि के कारण हुआ है, जो हाल ही में इस आशंका से और बढ़ गया है कि एप्पल एआई के मामले में असफल हो सकता है। हमारे शोध ने हमें एक अलग निष्कर्ष पर पहुँचाया: हमारा मानना है कि एआई से जुड़ी मांग अगले कुछ वर्षों में एप्पल के राजस्व और आय में एक बड़ा बदलाव ला सकती है,” थर्ड पॉइंट ने लिखा।
दूसरी तिमाही में, हेज फंड्स ने कुल मिलाकर तथाकथित मैग्निफिसेंट सेवन मेगा-कैप्स में से अधिकांश में अपनी स्थिति कम कर दी, सिवाय एप्पल इंक. और अमेज़ॅन डॉट कॉम के। 13F फाइलिंग के ब्लूमबर्ग विश्लेषण के अनुसार, iPhone निर्माता ने जून के अंत तक तीन महीनों में बाजार मूल्य के हिसाब से हेज फंड खरीद में सबसे बड़ी वृद्धि देखी, जिसमें 8.5 मिलियन से अधिक शेयरों की कुल शुद्ध खरीद हुई।
थर्ड प्वाइंट ने पत्र में लिखा है, “तकनीकी व्यवधान से भरे बाजार में, हम उन कंपनियों को खोजने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जिन्हें प्रतिस्पर्धी खाई, समेकित उद्योग संरचनाओं, अद्वितीय उत्पादों या पूंजी की तीव्रता के कारण बाधित करना मुश्किल है, जो प्रतिस्पर्धी निवेश को रोकते हैं।” उन्होंने कहा कि हालांकि बाजार की कहानी पर मैग्निफिसेंट सेवन का प्रभुत्व है, लेकिन वे पोर्टफोलियो में अन्य नामों को जोड़ने के लिए “और भी अधिक कारण” देखते हैं।
पत्र में कहा गया है कि ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी लिमिटेड, अल्फाबेट इंक., अमेजन डॉट कॉम इंक. और विस्ट्रा कॉर्प. में निवेश तिमाही के दौरान शीर्ष पांच प्रदर्शन करने वालों में शामिल रहा। फंड ने कॉर्पे इंक., इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज इंक. और लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप पीएलसी में भी निवेश किया।
पत्र में कहा गया है कि तिमाही के लिए शीर्ष पांच नकारात्मक योगदानकर्ता कॉरपे, बाथ एंड बॉडी वर्क्स इंक, एडवांस ऑटो पार्ट्स इंक, फर्ग्यूसन पीएलसी और एयरबस एसई थे।
दूसरी तिमाही के अंत से ही शेयरों में उतार-चढ़ाव देखने को मिल रहा है। जुलाई के मध्य में निवेशकों ने बड़ी कंपनियों से किनारा करके छोटे और जोखिम भरे क्षेत्रों में निवेश करना शुरू कर दिया था। हाल के हफ्तों में, यह स्थिति उलट गई है, बड़े टेक शेयरों में उछाल आया है और S&P 500 अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर वापस आ गया है।
थर्ड पॉइंट को उम्मीद है कि साल के अंत तक अस्थिरता जारी रहेगी, और उसने कहा कि उसने अपने पोर्टफोलियो को उसी हिसाब से समायोजित किया है। Cboe वोलैटिलिटी इंडेक्स या VIX, इस महीने की शुरुआत में 65 तक उछलने के बाद 16 के आसपास कारोबार कर रहा है।
फंड ने पत्र में लिखा, “हमने इस परिदृश्य को ध्यान में रखते हुए कुछ जोखिमों को संशोधित किया और डाउनड्राफ्ट के दौरान नुकसान को कम करने के लिए तेजी से काम किया।” “हम विस्थापित प्रतिभूतियों, विशेष रूप से क्रेडिट के उत्सुक खरीदार हैं, अगर हमें आगे भी उथल-पुथल देखने को मिले।”
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