भारत की गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी) को बढ़ती चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि तरलता की सख्त स्थिति ने मार्जिन पर दबाव बढ़ा दिया है और ऋण तक पहुंच को सीमित कर दिया है, खासकर छोटे और मध्यम आकार के खिलाड़ियों के लिए। सीएनबीसी टीवी-18 बैंकिंग परिवर्तन शिखर सम्मेलन में भारत के शीर्ष एनबीएफसी के पैनलिस्टों ने भी यही भावना व्यक्त की।
विशेषज्ञों ने सुझाव दिया कि जहां बड़ी एनबीएफसी ने अपनी ऋण लाइनें कायम रखी हैं, वहीं छोटी इकाइयों को उचित लागत पर वित्तपोषण प्राप्त करना कठिन होता जा रहा है, जिससे दीर्घावधि में उनकी स्थिरता को लेकर चिंताएं बढ़ रही हैं।
पीरामल कैपिटल एंड हाउसिंग फाइनेंस के प्रबंध निदेशक जयराम श्रीधरन ने नकदी संकट के कारण बढ़ते मार्जिन दबाव पर प्रकाश डाला। उन्होंने बताया कि जमाराशि की कमी से पूरे सिस्टम में फंड की लागत बढ़ रही है, जो आगामी तिमाही परिणामों में और अधिक स्पष्ट होगी। श्रीधरन ने कहा, “जमाराशि की कमी से पूरे सिस्टम में मार्जिन दबाव बढ़ रहा है,” उन्होंने कहा कि विशेष रूप से छोटी एनबीएफसी, ऋण की बढ़ती लागत से जूझ रही हैं। सीमित सौदेबाजी शक्ति के साथ, इन छोटे खिलाड़ियों को अक्सर कम अनुकूल शर्तों को स्वीकार करने के लिए मजबूर होना पड़ता है। उन्होंने बताया, “बैंक कह रहे हैं, ‘यह वह कीमत है जिसे आप या तो स्वीकार करें या छोड़ दें।’ छोटी एनबीएफसी के पास बातचीत करने के लिए बहुत जगह नहीं है।”
एसबीएफसी फाइनेंस के एमडी और सीईओ असीम ध्रु ने बताया कि एए से नीचे की क्रेडिट रेटिंग वाली एनबीएफसी के लिए चुनौतियां और भी अधिक स्पष्ट हैं। इन कंपनियों को अक्सर बॉन्ड मार्केट जैसे प्रमुख फंडिंग रास्तों से बाहर रखा जाता है और उन्हें बैंक लोन पर बहुत अधिक निर्भर रहना पड़ता है, जहां शर्तें लगातार सख्त होती जा रही हैं। ध्रु ने कहा, “एए रेटिंग वाली कंपनी के लिए, उपलब्ध साधनों की संख्या कम हो जाती है, और आप बैंकों पर अधिक निर्भर हो जाते हैं।” बैंक क्रेडिट पर बढ़ती निर्भरता इन कंपनियों के लिए ऋण मानकों में किसी और सख्ती के प्रति संवेदनशीलता को बढ़ाती है।
श्रीराम फाइनेंस के प्रबंध निदेशक और सीईओ वाईएस चक्रवर्ती ने शहरी बाजार में, खास तौर पर छोटे और सूक्ष्म व्यवसायों में, उल्लेखनीय तनाव देखा। जबकि ग्रामीण और अर्ध-शहरी बाजार अपेक्षाकृत अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, शहरी क्षेत्र, खास तौर पर एसएमई, काफी दबाव में हैं। चक्रवर्ती ने कहा, “हमने एसएमई, खास तौर पर शहरी परिवेश में छोटे और सूक्ष्म व्यवसायों में थोड़ा तनाव देखा है।” शहरी क्षेत्र में यह तनाव इन क्षेत्रों में महत्वपूर्ण जोखिम वाले एनबीएफसी के लिए परिसंपत्ति गुणवत्ता के मुद्दों को और खराब कर सकता है, जिससे उनके लिए अपने पोर्टफोलियो को सावधानीपूर्वक प्रबंधित करना महत्वपूर्ण हो जाता है।
इसके अलावा, उधारकर्ताओं के बीच बढ़ता हुआ ऋण, विशेष रूप से असुरक्षित ऋण क्षेत्र में, एक और बढ़ती चिंता है। श्रीधरन ने एक चिंताजनक प्रवृत्ति पर प्रकाश डाला, जहां असुरक्षित ऋण के लिए आवेदकों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा कई ऋणों को एक साथ जोड़ रहा है। उन्होंने कहा, “ऋण के लिए सभी आवेदकों में से 10% के पास 10 से अधिक असुरक्षित ऋण हैं। यह सामान्य नहीं है,” उन्होंने इस बात पर जोर देते हुए कहा कि हालांकि चूक दरों में अभी तक नाटकीय रूप से वृद्धि नहीं हुई है, उच्च ऋण एक संभावित जोखिम है जिस पर क्षेत्र को बारीकी से नजर रखनी चाहिए।
इन तात्कालिक चुनौतियों के बावजूद, एनबीएफसी क्षेत्र की दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में सतर्क आशावाद है। श्रीधरन ने उम्मीद जताई कि नीतिगत विकास और तरलता की स्थिति के आधार पर दूसरी तिमाही के बाद मार्जिन दबाव कम होने लगेगा। हालांकि, उन्होंने यह भी स्वीकार किया कि “संपत्ति गुणवत्ता के मामले में सबसे अच्छा समय लगभग निश्चित रूप से हमारे पीछे रह गया है,” यह संकेत देते हुए कि एनबीएफसी को आगे और अधिक चुनौतीपूर्ण समय के लिए तैयार रहने की आवश्यकता होगी।
चूंकि सेक्टर इन दबावों से निपट रहा है, इसलिए फंडिंग स्रोतों में विविधता लाने और किफायती ऋण तक पहुंच बनाए रखने की क्षमता विकास को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण होगी। पैनल ने सुझाव दिया कि लिक्विडिटी के तंग रहने के साथ, खासकर छोटे खिलाड़ियों के लिए, एनबीएफसी के लिए आगे की राह में लागत और जोखिमों के रणनीतिक प्रबंधन की आवश्यकता होगी।
