ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड का मानना है कि भारत में इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण सेवा (ईएमएस) उद्योग में पर्याप्त राजस्व वृद्धि हो रही है, जिसका मुख्य कारण मजबूत उद्योग मांग, नए खंडों की शुरूआत और नए ग्राहकों का अधिग्रहण, बढ़ता घरेलू उत्पादन, आयात प्रतिस्थापन और अंतर्राष्ट्रीय सहयोग है।
अपने विश्लेषण में, ब्रोकरेज ने कहा कि हालांकि ईएमएस व्यवसायों ने FY24/1QFY25 में मजबूत राजस्व वृद्धि की, लेकिन मार्जिन में कमी के कारण उनके लाभ वृद्धि प्रक्षेपवक्र में बाधा आई। मोतीलाल ओसवाल की राय में, अधिकांश फर्मों को या तो ठीक होने या कम से कम अपने मौजूदा मार्जिन प्रोफाइल को बनाए रखने का अनुमान है, उनके मुद्दों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा उनके पीछे है।
परिणामस्वरूप, ब्रोकरेज फर्म का अनुमान है कि ईएमएस उद्योग की लाभ वृद्धि की गति तेज होगी, जो नए और स्थापित अंतिम-उपयोगकर्ता क्षेत्रों से मजबूत ऑर्डर बुक निष्पादन के साथ-साथ मार्जिन रिकवरी से प्रेरित होगी।
ब्रोकरेज ने कहा, “हमें उम्मीद है कि हमारी ईएमएस कवरेज कंपनियां वित्त वर्ष 24-26 के दौरान राजस्व/ईबीआईटीडीए/एडज. पीएटी में 47%/49%/51% की सीएजीआर की रिपोर्ट करेंगी।”
ब्रोकरेज ने अपने अध्ययन में यह भी कहा कि बाजार में उल्लेखनीय वृद्धि की संभावना है, तथा कुल ऑर्डर बुक 1,000 करोड़ रुपये है। ₹24 जून तक 141 बिलियन (वित्त वर्ष 24 की कुल बिक्री का लगभग दोगुना) (डिक्सन और एम्बर को छोड़कर)। इसके अतिरिक्त, अधिकांश कंपनियाँ सक्रिय रूप से नई क्लाइंट श्रेणियाँ जोड़ रही हैं और नए ग्राहकों को शामिल कर रही हैं, जो दर्शाता है कि भविष्य में ऑर्डर प्रवाह लगातार बने रहने की संभावना है।
कम मार्जिन वाले कारोबार के महत्वपूर्ण प्रतिशत के साथ, अधिकांश ईएमएस व्यवसायों ने वित्त वर्ष 24 में अपने ईबीआईटीडीए मार्जिन में गिरावट देखी (कुल कवर की गई कंपनियों के लिए 40 बीपी साल दर साल घटकर 6.4% रह गई)। लाभकारी ऑपरेटिंग लीवरेज द्वारा इस गिरावट को कुछ हद तक कम किया गया।
मूल्यांकन और दृष्टिकोण: ईएमएस उद्योग में तेजी का रुख
“ईएमएस कवरेज बास्केट के लिए हमारा कुल राजस्व वित्त वर्ष 24-वित्त वर्ष 26 के दौरान 47% सीएजीआर दर्ज करने की उम्मीद है, जो उच्च कंप्यूटिंग सर्वर, रेलवे, एएंडडी, चिकित्सा और स्वास्थ्य सेवा, स्वच्छ ऊर्जा, ईवी, ऑटोमोटिव और औद्योगिक जैसे क्षेत्रों में घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दोनों बाजारों में नए और साथ ही मौजूदा क्षेत्रों से ऑर्डर प्रवाह द्वारा प्रेरित है।
हम केनेस टेक्नोलॉजी/एवलॉन टेक्नोलॉजीज/सिएंट डीएलएम/सिरमा एसजीएस टेक्नोलॉजी/डिक्सन टेक्नोलॉजीज/एम्बर एंटरप्राइजेज पर लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी खरीद रेटिंग दोहराते हैं ₹5,550/ ₹630/ ₹880/ ₹540/ ₹15,000/ ₹वित्त वर्ष 26 के लिए 5,000. हम लक्ष्य मूल्य के साथ डेटा पैटर्न पर अपना तटस्थ रुख बनाए रखते हैं ₹नुवामा ने अपनी रिपोर्ट में कहा, “वित्त वर्ष 2026 के लिए यह 2,900 रुपये होगा।”
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों, विशेषज्ञों और ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।
