अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में कटौती के बाद 19 सितंबर की दोपहर में भारतीय बांड प्रतिफल में गिरावट आई।
दोपहर 12:33 बजे तक, भारतीय 10 वर्षीय बेंचमार्क बॉन्ड, 7.10 प्रतिशत 2034 पर यील्ड 6.7414 प्रतिशत पर थी। यह पिछले कारोबारी सत्र के आरंभ में 6.7896 प्रतिशत और समापन पर 6.7808 प्रतिशत से कम था।
बुधवार को फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क ब्याज दर में आधा प्रतिशत की कटौती की, जो अमेरिकी श्रम बाजार को मजबूत करने के लिए नीतिगत बदलाव की एक साहसिक शुरुआत थी।
उनकी दो दिवसीय बैठक के बाद, अनुमानों से पता चला कि 19 में से 10 अधिकारियों के मामूली बहुमत ने 2024 में उनकी शेष दो बैठकों के दौरान दरों में कम से कम आधे अंक की कमी करने का समर्थन किया।
फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने 11 से 1 के मत से संघीय निधि दर को घटाकर 4.75 प्रतिशत से 5 प्रतिशत करने का निर्णय लिया, जबकि एक वर्ष से अधिक समय तक इसे दो दशकों के उच्चतम स्तर पर बनाए रखा गया था।
बुधवार की निर्णायक कार्रवाई रोजगार की स्थिति के बारे में नीति निर्माताओं के बीच बढ़ती बेचैनी को रेखांकित करती है। फेड के बयान में कहा गया है कि “समिति को अधिक विश्वास है कि मुद्रास्फीति लगातार 2 प्रतिशत की ओर बढ़ रही है और उसका मानना है कि रोजगार और मुद्रास्फीति के अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने से जुड़े जोखिम लगभग संतुलित हैं।” इसने इस बात पर भी जोर दिया कि अधिकारी मुद्रास्फीति को अपने लक्ष्य पर वापस लाने के लिए काम करते हुए “अधिकतम रोजगार का समर्थन करने के लिए दृढ़ता से समर्पित हैं”।
अमेरिकी फेड की ब्याज दर में कटौती का भारत के बांड बाजार पर असर
विश्लेषकों का सुझाव है कि अमेरिकी फेड की 50 आधार अंकों की दर कटौती से वैश्विक स्तर पर ऋण बाजारों में तेजी आ सकती है, जिससे तरलता बढ़ेगी और व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए उधार लेने की लागत कम होगी। इसके अतिरिक्त, दर में कटौती से अमेरिकी डॉलर कमजोर हो सकता है और अमेरिकी बॉन्ड के लिए विदेशी मांग बढ़ सकती है।
भारत में बॉन्ड बाजार के विश्लेषकों को उम्मीद नहीं है कि भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) तत्काल कोई कदम उठाएगा। हालांकि, उन्होंने यह भी कहा कि रुख में अचानक बदलाव को पूरी तरह से खारिज नहीं किया जा सकता।
कोटक अल्टरनेट एसेट मैनेज के सीएफए चीफ इनवेस्टमेंट स्ट्रैटेजिस्ट जितेंद्र गोहिल ने कहा, “आरबीआई अन्य केंद्रीय बैंकों की तुलना में थोड़ा आक्रामक रह सकता है। हालांकि, अचानक ब्याज दरों में कटौती की संभावना को पूरी तरह से खारिज नहीं किया जा सकता। भारतीय बॉन्ड बाजार एक बहुत ही स्वस्थ वास्तविक ब्याज दर वातावरण प्रदान करता है, जिसके बारे में कुछ लोगों का तर्क है कि यह उस समय बहुत प्रतिबंधात्मक हो सकता है जब सरकार बाजार की उम्मीदों से कहीं अधिक तेजी से राजकोषीय घाटे को समेकित कर रही है।”
