भारत की तेल-से-दूरसंचार-से-खुदरा दिग्गज रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (आरआईएल) ने वित्त वर्ष 2025 की दूसरी तिमाही के लिए अपने समेकित शुद्ध लाभ में लगभग 5 प्रतिशत साल-दर-साल (YoY) गिरावट दर्ज की। तेल-से-रसायन (ओ2सी) खंड में कमजोरी के कारण चुनौतीपूर्ण तिमाही के बावजूद, कंपनी के समग्र प्रदर्शन को इसकी डिजिटल सेवाओं और अपस्ट्रीम व्यवसायों द्वारा समर्थन मिला, जो बाजार विश्लेषकों के अनुसार एक लचीले दृष्टिकोण का संकेत देता है।
प्रदर्शन अवलोकन
Q2FY25 के लिए RIL का समेकित शुद्ध लाभ रहा ₹16,563 करोड़ से नीचे ₹पिछले वर्ष की इसी तिमाही में यह 17,394 करोड़ रुपये था। इस बीच, क्रमिक आधार पर, इसका शुद्ध लाभ पिछले तीन महीनों से 9.4 प्रतिशत बढ़ गया ₹16,563 करोड़। यह साल-दर-साल आधार पर मुनाफे में गिरावट की लगातार तीसरी तिमाही है, जिनमें से अंतिम दो मुख्य रूप से इसके कमजोर तेल-से-रसायन (ओ2सी) कारोबार के कारण थे।
आरआईएल की कुल आय 0.65 प्रतिशत बढ़ी ₹से 2,40,357 करोड़ रु ₹पिछले साल की इसी तिमाही में यह 2,38,797 करोड़ रुपये था।
रिलायंस इंडस्ट्रीज ने ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (ईबीआईटीडीए) से पहले समेकित आय की सूचना दी ₹दूसरी तिमाही में यह 43,934 करोड़ रुपये रहा, जो साल-दर-साल 2 प्रतिशत की कमी को दर्शाता है। तिमाही के लिए कंपनी का EBITDA मार्जिन 17 प्रतिशत रहा, जो पिछले साल की समान अवधि में दर्ज 17.5 प्रतिशत से थोड़ा कम है।
RIL का बकाया कर्ज बढ़ गया ₹की तुलना में तिमाही के अंत तक 3,36,337 करोड़ रु ₹Q2FY24 में 2,95,687 करोड़।
रिलायंस इंडस्ट्रीज के चेयरमैन मुकेश अंबानी ने कंपनी के विविध व्यापार पोर्टफोलियो के लचीलेपन पर प्रकाश डाला। उन्होंने कहा कि कंपनी की डिजिटल सेवाओं और अपस्ट्रीम व्यवसायों में मजबूत वृद्धि देखी गई, जिससे O2C व्यवसाय के कमजोर योगदान की भरपाई करने में मदद मिली। अंबानी ने स्वीकार किया कि O2C खंड प्रतिकूल वैश्विक मांग-आपूर्ति गतिशीलता से प्रभावित हुआ था, जबकि डिजिटल सेवा खंड को संशोधित दूरसंचार टैरिफ और घरों और डिजिटल सेवा व्यवसायों के पैमाने से लाभ हुआ था।
अंबानी ने अधिक मात्रा और घरेलू उत्पाद प्लेसमेंट में वृद्धि के साथ तेल-से-रसायन खंड में सुधार का भी उल्लेख किया। हालाँकि, कम गैस कीमत वसूली के कारण तेल और गैस खंड से राजस्व में 6 प्रतिशत की गिरावट आई।
ब्रोकरेज दृश्य और रेटिंग
कई ब्रोकरेज फर्मों ने RIL के Q2FY25 प्रदर्शन और कंपनी की भविष्य की संभावनाओं पर विचार किया है।
एचडीएफसी सिक्योरिटीज के मूल्य लक्ष्य के साथ आरआईएल पर अपनी “एडीडी” रेटिंग की फिर से पुष्टि की ₹3,350 प्रति शेयर, जो 22 प्रतिशत तेजी की संभावना दर्शाता है। ब्रोकरेज का आशावाद तीन मुख्य कारकों पर आधारित है: O2C व्यवसाय में सुधार, प्रति उपयोगकर्ता औसत राजस्व (ARPU) और ग्राहक वृद्धि में सुधार के कारण डिजिटल व्यवसाय में वृद्धि, और डिजिटल और खुदरा क्षेत्रों में संभावित मूल्य अनलॉकिंग। एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने यह भी नोट किया कि आरआईएल का Q2FY25 EBITDA ₹391 बिलियन (-4.7% सालाना, +0.8% क्यूओक्यू) उनके अनुमान से अधिक हो गया, जिसका मुख्य कारण दूरसंचार खंड का मजबूत प्रदर्शन था।
नोमुरा के मूल्य लक्ष्य के साथ आरआईएल पर “खरीदें” रेटिंग है ₹3,450, जो लगभग 26 प्रतिशत वृद्धि की संभावना को दर्शाता है। ब्रोकरेज ने अल्पकालिक चुनौतियों का हवाला देते हुए अपने FY25-FY27 EBITDA अनुमान को 5-6 प्रतिशत कम कर दिया, लेकिन कंपनी की दीर्घकालिक विकास संभावनाओं के बारे में आशावादी रहा। नोमुरा ने इस बात पर जोर दिया कि Jio के लिए आगामी टैरिफ बढ़ोतरी, खुदरा क्षेत्र में निरंतर वृद्धि और मार्च 2025 तक नए ऊर्जा परिचालन की शुरुआत भविष्य में RIL के लिए प्रमुख विकास चालक होंगे।
सीएलएसए के मूल्य लक्ष्य के साथ स्टॉक पर अपनी “आउटपरफॉर्म” रेटिंग बरकरार रखी ₹3,300, जो 20 प्रतिशत से अधिक की तेजी की संभावना दर्शाता है। ब्रोकरेज ने कहा कि स्टॉक में हाल ही में 15 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई है, जिससे यह रूढ़िवादी मूल्यांकन के करीब आ गया है। सीएलएसए के अनुसार, अगले 12-15 महीनों में स्टॉक के लिए प्रमुख ट्रिगर्स में एयरफाइबर ग्राहकों में वृद्धि, नई ऊर्जा परियोजनाओं की शुरुआत और जियो की संभावित प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) शामिल हैं।
यूबीएस के मूल्य लक्ष्य के साथ आरआईएल पर अपनी “खरीद” की सिफारिश को भी बरकरार रखा ₹3,250, जिसका तात्पर्य 18 प्रतिशत से अधिक तेजी की संभावना से है। UBS ने FY25-FY27 के लिए अपने EBITDA अनुमानों को 5-10 प्रतिशत कम कर दिया, लेकिन यह बताया कि भविष्य के विकास चालक जैसे 5G अपनाना, डिजिटल सेवाओं के लिए होम कनेक्ट और नई ऊर्जा व्यवसाय के अवसर बरकरार रहे। इसके अतिरिक्त, यूबीएस का मानना है कि कम पूंजीगत व्यय आरआईएल के लिए डिलीवरेजिंग को बढ़ा सकता है।
जेपी मॉर्गन के मूल्य लक्ष्य के साथ रिलायंस पर अपना “अधिक वजन” वाला रुख बरकरार रखा ₹प्रति शेयर आय (ईपीएस) अनुमान में कटौती के बावजूद, 3,125 (14% बढ़ोतरी की संभावना)। ब्रोकरेज का अनुमान है कि आरआईएल का टेलीकॉम कारोबार बढ़ता रहेगा और उसे रिफाइनिंग, पेट्रोकेमिकल्स और रिटेल सेगमेंट में रिकवरी की उम्मीद है। जेपी मॉर्गन ने इस बात पर प्रकाश डाला कि आरआईएल का मूल्यांकन आगे की वृद्धि के लिए सहायक बना हुआ है।
अपने मुख्य O2C व्यवसाय में चुनौतियों का सामना करने के बावजूद, रिलायंस इंडस्ट्रीज ने अपनी डिजिटल सेवाओं और अपस्ट्रीम सेगमेंट में मजबूत प्रदर्शन की मदद से अपने लचीलेपन का प्रदर्शन जारी रखा। जियो की टैरिफ बढ़ोतरी, नई ऊर्जा परियोजनाओं और डिजिटल और खुदरा व्यवसायों में आगे मूल्य अनलॉकिंग जैसे विकास ट्रिगर्स द्वारा संचालित, ब्रोकरेज कंपनी की दीर्घकालिक संभावनाओं पर काफी हद तक सकारात्मक बने हुए हैं। हालाँकि निकट अवधि की चुनौतियाँ बनी रह सकती हैं, लेकिन आरआईएल का विविध व्यवसाय मॉडल आर्थिक प्रतिकूल परिस्थितियों से निपटने और भविष्य के अवसरों का लाभ उठाने में सक्षम है।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।
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