वारबग पिंकस श्रीराम हाउसिंग का अधिग्रहण करने से पहले होम फर्स्ट में हिस्सेदारी कम करेगा

मुंबई: लेन-देन में शामिल दो लोगों के अनुसार, भारतीय रिजर्व बैंक ने निजी इक्विटी फर्म वारबर्ग पिंकस को श्रीराम हाउसिंग फाइनेंस के प्रस्तावित अधिग्रहण को पूरा करने से पहले बंधक ऋणदाता होम फर्स्ट फाइनेंस में अपनी हिस्सेदारी को 20% या उससे कम करने के लिए कहा है।

“वारबर्ग को होम फर्स्ट में अपनी 3% हिस्सेदारी बेचनी होगी; वर्तमान में उनके पास लगभग 23% है। नियामक ने उनसे इसे 20% या उससे कम रखने के लिए कहा है क्योंकि वे प्रतिस्पर्धी एचएफसी (हाउसिंग फाइनेंस कंपनियां) हैं, “पहले उद्धृत व्यक्ति ने बताया पुदीना नाम न छापने की शर्त पर. “वे इसे बेचने की कोशिश कर रहे हैं।”

प्रारंभिक चर्चा में

लेन-देन से जुड़े एक अन्य व्यक्ति ने कहा कि नियामक सौदे और स्वामित्व हस्तांतरण की रूपरेखा तय करने के लिए सभी हितधारकों के साथ चर्चा के प्रारंभिक चरण में है।

श्रीराम हाउसिंग फाइनेंस और होम फर्स्ट फाइनेंस किफायती आवास-केंद्रित गैर-बैंक ऋणदाता हैं। होम फर्स्ट फाइनेंस के शेयर एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं, जबकि श्रीराम हाउसिंग फाइनेंस असूचीबद्ध है।

श्रीराम फाइनेंस ने मई 2024 में अपनी हाउसिंग फाइनेंस सहायक कंपनी को वारबर्ग पिंकस की सहयोगी कंपनी मैंगो क्रेस्ट इन्वेस्टमेंट को बेचने की घोषणा की थी। प्रस्तावित लेनदेन का मूल्य निर्धारण किया गया है ₹हाउसिंग फाइनेंसर की इक्विटी और परिवर्तनीय उपकरणों के लिए 4,630 करोड़।

श्रीराम फाइनेंस के पास श्रीराम हाउसिंग में नियंत्रण हिस्सेदारी है, जबकि निजी इक्विटी फर्म वैलेंट पार्टनर्स एलपी (वैलिएंट), मॉरीशस के पास बाकी हिस्सेदारी है। इस लेन-देन के एक हिस्से के रूप में, वैलेंट अपनी हिस्सेदारी पूरी तरह से वारबर्ग पिंकस को बेच देगा।

माना जाता है कि श्रीराम फाइनेंस, जिसे पिछले हफ्ते केंद्रीय बैंक से अंतिम मंजूरी मिल गई है, अब वारबर्ग पिंकस द्वारा होम फर्स्ट फाइनेंस में अपनी हिस्सेदारी का आंशिक विनिवेश पूरा करने का इंतजार कर रहा है ताकि श्रीराम हाउसिंग की बिक्री हो सके। पहले उद्धृत व्यक्ति ने कहा।

“हमें निर्दिष्ट कुछ शर्तों के अनुपालन के अधीन, श्रीराम हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड में अपनी हिस्सेदारी बेचने के लिए सभी नियामक अधिकारियों से मंजूरी मिल गई है। श्रीराम फाइनेंस के एक प्रवक्ता ने एक प्रश्न के उत्तर में कहा, हमें दिसंबर 2024 के अंत से पहले लेनदेन पूरा होने की उम्मीद है।

धन उगाही के लिए समझौता

होम फर्स्ट फाइनेंस ने जुटाने के लिए अक्टूबर 2020 में वारबर्ग पिंकस की सहयोगी कंपनी ऑरेंज क्लोव इन्वेस्टमेंट्स बीवी के साथ एक समझौता किया था। ₹मौजूदा शेयरधारकों द्वारा प्राथमिक धन उगाहने और माध्यमिक बिक्री के संयोजन के माध्यम से 700 करोड़। इसके साथ, वारबर्ग पिंकस मौजूदा पीई फर्म शेयरधारकों ट्रू नॉर्थ और बेसेमर वेंचर पार्टनर्स में शामिल हो गया और वर्तमान में कंपनी में उसकी 22.9% हिस्सेदारी है।

होम फर्स्ट फाइनेंस ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया, जबकि श्रीराम फाइनेंस, आरबीआई और वारबर्ग पिंकस को ईमेल छपने के समय अनुत्तरित रहे।

लॉ फर्म केएस लीगल के मैनेजिंग पार्टनर सोनम चंदवानी के अनुसार, एक संभावित चिंता शासन और नियंत्रण से संबंधित हो सकती है, क्योंकि आरबीआई आम तौर पर एनबीएफसी के लिए विदेशी निवेशकों को बहुमत स्वामित्व हस्तांतरित करने के लिए अनिच्छुक है। चंदवानी ने कहा, “यह अनिच्छा आर्थिक संकट के दौरान पूंजी के पलायन के जोखिम से उत्पन्न होती है, जो वित्तीय क्षेत्र को अस्थिर कर सकती है।”

गैर-बैंक ऋणदाताओं पर नज़र रखने वाले एक विश्लेषक ने नाम न छापने की शर्त पर बताया कि आरबीआई वित्तीय क्षेत्र में दो समान या प्रतिस्पर्धी कंपनियों में बड़ी हिस्सेदारी रखने वाली एक इकाई के साथ सहज नहीं हो सकता है। “यह दो प्रवर्तकों के दो बैंकों में बड़े शेयर रखने के समान होगा।”

एक अन्य उद्योग विशेषज्ञ के अनुसार, “ऐसी कई संस्थाएं हैं जिनके पास एक फंड में बहुमत हिस्सेदारी है और उनकी हिस्सेदारी भी है, शायद एक प्रमोटर के रूप में नहीं बल्कि एक रणनीतिक निवेशक के रूप में, दूसरे एनबीएफसी में। इसलिए इसके इर्द-गिर्द कोई नियामक ढांचा नजर नहीं आता है।”

बेहतर व्यावसायिक समझ

हालाँकि, उन्होंने कहा, वारबर्ग पिंकस के लिए भी, होम फर्स्ट फाइनेंस में अपनी हिस्सेदारी कम करना या अपनी शेयरधारिता से बाहर निकलना बेहतर व्यावसायिक समझ हो सकता है।

उन्होंने कहा, “अगर उनके पास एक हाउसिंग फाइनेंस कंपनी में पूरी या नियंत्रित हिस्सेदारी रखने का विकल्प है, तो वे किसी अन्य प्रतिस्पर्धी इकाई में 20% हिस्सेदारी क्यों चाहेंगे।” इसलिए व्यावसायिक समझ और प्रकाशिकी के संदर्भ में भी, यह समझ में आता है पीई के लिए अन्य इकाई से बाहर निकलना, यदि तुरंत नहीं तो चल रहे कॉर्पोरेट प्रशासन के हिस्से के रूप में कुछ समय के लिए।”

होम फर्स्ट के पास प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) थी ₹सितंबर तक 11,229 करोड़। हाउसिंग फाइनेंसर ने अब तक का सबसे अधिक त्रैमासिक संवितरण दर्ज किया ₹सितंबर में समाप्त दूसरी तिमाही में 1,177 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ कमाया ₹92 करोड़.

इसकी तुलना में, श्रीराम हाउसिंग फाइनेंस का एयूएम था ₹सितंबर तक 15,236 करोड़। कंपनी ने शुद्ध लाभ कमाया ₹शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) के साथ दूसरी तिमाही के लिए 66 करोड़ रुपये ₹112 करोड़.

शायन घोष ने कहानी में योगदान दिया।