अमेरिकी कमोडिटी एक्सचेंज (COMEX) से भौतिक सोने के लिए अभूतपूर्व मांग और संभावित डोनाल्ड ट्रम्प प्रशासन के टैरिफ पर अटकलें लंदन के वाल्टों और रिफाइनरियों द्वारा कीमती धातु की डिलीवरी में देरी हुई हैं, जो अस्थायी सरचार्ज, विश्लेषकों और विभिन्न रिपोर्टों में कहा गया है।
लंदन गोल्ड डिलीवरी का इंतजार चार और आठ सप्ताह के बीच है।
सिंगापुर स्थित बुलियनस्टार मेटलर ने कहा, प्रमुख स्विस रिफाइनरियों में से एक, ने अपने सभी सोने के उत्पादों पर प्रति औंस (ओज) अधिभार पेश किया है, जो कि सोने के पट्टे की दर में कमी के कारण, स्पॉट और फ्यूचर्स के बीच चौड़ीकरण, और टैरिफ-संबंधित कारकों के बीच चौड़ीकरण है।
कहीं और कमी
एक अन्य स्विस रिफाइनरी आर्गोर-हेरेस ने सभी 50-ग्राम और 100-ग्राम खनन सोने की सलाखों के लिए आदेशों को निलंबित कर दिया है। रिफाइनरी ने खनन सोने और चांदी पर “अस्थायी अतिरिक्त शुल्क” लगाने का फैसला किया है। स्विस रिफाइनर 20 फरवरी से $ 3.50 प्रति औंस सोना और $ 3 प्रति औंस चांदी से लगाएगा।
अन्य देशों में, विशेष रूप से चीन और दक्षिण कोरिया में कमी की सूचना दी जा रही है। मंगलवार को, स्पॉट गोल्ड की कीमत $ 2,919.72 प्रति औंस थी, जबकि मई में पीले धातु की डिलीवरी $ 2,934/oz पर उद्धृत की गई थी।
परंपरागत रूप से, स्प्रेड संकीर्ण हैं, लेकिन वर्तमान में $ 15 तक सूई करने से पहले एक समय में $ 60 तक बढ़ गए हैं। प्रसार में वृद्धि का एक प्रमुख कारण लंदन से न्यूयॉर्क तक भौतिक सोने का पर्याप्त प्रवाह है।
ट्रेडर्स लंदन में कम स्पॉट की कीमतों और न्यूयॉर्क में उच्च वायदा कीमतों पर पूंजीकरण कर रहे हैं, रिपोर्ट में कहा गया है।
संस्थागत मांग
खोज अलर्ट वेबसाइट ने कहा कि चिंताएं भौतिक सोने बनाम कागज के सोने के दावों की उपलब्धता पर बढ़ रही थीं। उन्होंने निवेशकों और वित्तीय संस्थानों के बीच समान रूप से चिंता पैदा की है।
हालांकि, मेटल्स डेली लिमिटेड के रॉस नॉर्मन ने कहा कि शारीरिक कमी के दावों को वास्तविक कमी के बजाय तार्किक चुनौतियों में अतिरंजित और निहित किया गया था।
अमेरिका से सोने के लिए संस्थागत मांग, विशेष रूप से COMEX डिलीवरी के लिए, फरवरी के लिए 200 टन में सबसे ऊपर। दो महीने के बाद, डिमांड डिलीवरी लगभग 500 टन रही है।
बॉब कोलमैन, मालिक प्रॉफिट प्लस कैपिटल मैनेजमेंट, ने “एक्स” (ट्विटर) पर लिखा है कि अभी, फिजिकल गोल्ड और सिल्वर के सबसे बड़े खरीदार बैंक हैं जो कीमती धातु डेरिवेटिव और ट्रेडिंग मार्केट्स में शामिल हैं।
“आश्चर्यजनक रूप से, चार बड़े अमेरिकी बैंकों ने कुल बैंकिंग उद्योग के डेरिवेटिव की कुल राशि का 88.1 प्रतिशत आयोजित किया। ये व्युत्पन्न कुख्यात राशि 2024 की तीसरी तिमाही में $ 10.7 ट्रिलियन, या 5.2 प्रतिशत, $ 218.8 ट्रिलियन तक बढ़ गई, ”उन्होंने लिखा।
डिगेटेड स्टॉक?
विश्लेषकों का कहना है कि गोल्ड क्लियरिंग बैंक – जेपी मॉर्गन, एचएसबीसी, यूबीएस और आईसीबीसी स्टैंडर्ड – ने डिलीवरी के लिए अपने उपलब्ध भौतिक सोने को कम कर दिया है। वे पीले धातु की डिलीवरी के लिए बैंक ऑफ इंग्लैंड पर निर्भर हैं। हालांकि, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने अपने स्टॉकपाइल्स को समाप्त कर दिया है।
वे गोल्ड के स्पॉट मूल्य को नियंत्रित करने के लिए लंदन बुलियन मार्केट एसोसिएशन (LBMA) की अस्पष्टता को दोषी मानते हैं। सिस्टम वास्तविक भौतिक सोने और चांदी पर बुलियन बैंकों के हितों के लिए प्राथमिकता देता है।
“LBMA में पारदर्शिता का अभाव है, जो बुक वॉल्यूम या ट्रेडिंग डेटा ऑर्डर करने के लिए कोई सार्वजनिक पहुंच नहीं प्रदान करता है। नतीजतन, ट्रेडिंग प्रथाएं जांच से छिपी रहती हैं, ”बुलियनस्टार ने कहा।
विश्लेषकों का कहना है कि स्पॉट गोल्ड को भौतिक सोने की किसी भी पीठ के बिना मुद्रा के रूप में माना जा रहा है। LBMA स्वयं सोने के भंडार को नहीं रखता है और डिलीवरी प्रदान करने के लिए अपने सदस्यों पर निर्भर करता है।
कागज प्रणाली ढह सकती है
बुलियनस्टार ने कहा कि भौतिक बुलियन पर पारदर्शिता, भ्रामक डेटा और पेपर ट्रेडिंग की प्राथमिकता में कमी थी। “LBMA ने लंबे समय से वॉल्ट स्टॉक स्तरों को गलत तरीके से प्रस्तुत किया है, जो उपलब्ध धातुओं के बारे में सुरक्षा की झूठी भावना पैदा कर रहा है,” यह कहा।
LBMA पर असंबद्ध सिंथेटिक पेपर गोल्ड के प्रसार के साथ आरोप लगाया गया है, जिससे बैंकों को वास्तविक भौतिक बैकिंग विकृत मूल्य खोज के साथ कीमती धातुओं का व्यापार करने की अनुमति मिलती है।
विश्लेषकों का अनुमान है कि भौतिक धातु के प्रत्येक औंस के लिए, 100 से 600 गुना अधिक कागज सोने और चांदी के बीच कारोबार किया जाता है। अब अमेरिका के शारीरिक प्रसव की मांग करने के साथ, कागज-आधारित प्रणाली दबाव में आ गई है।
आलोचकों का कहना है कि पेपर डिमांड पर धातु को रखने वाले लोगों की केवल थोड़ी मात्रा में, संपूर्ण पेपर मार्केट ढह जाएगा।
