फिच रेटिंग्स ने सोमवार को कहा कि सार्वजनिक क्षेत्र की इंडियन ऑयल कॉरपोरेशन (आईओसीएल) को मार्च 2025 को समाप्त होने वाले चालू वित्त वर्ष में 34,000 करोड़ रुपये और वित्त वर्ष 26 में लगभग 37,500 करोड़ रुपये का पूंजीगत व्यय होने की उम्मीद है।
इसके अलावा, देश की सबसे बड़ी तेल विपणन कंपनी (ओएमसी) की रिफाइनिंग क्षमता मार्च 2026 तक 70 मिलियन टन से अधिक होने की संभावना है।
रेटिंग एजेंसी ने कहा, “हमारा अनुमान है कि वित्त वर्ष 2025 में पूंजीगत व्यय 34,000 करोड़ रुपये रहेगा, जो आईओसी के 30,900-37,500 करोड़ रुपये के लक्ष्य से अधिक है, ताकि ऊर्जा-संक्रमण पर होने वाले खर्च को ध्यान में रखा जा सके। हमें उम्मीद है कि पूंजीगत व्यय रिफाइनिंग, मार्केटिंग, पाइपलाइन, पेट्रोकेमिकल्स, वैकल्पिक ऊर्जा और शहरी गैस वितरण सहित कई क्षेत्रों में किया जाएगा।”
फिच ने यह भी अनुमान लगाया है कि आईओसीएल की शोधन क्षमता वित्त वर्ष 26 के अंत तक 87.9 मिलियन टन तक पहुंच जाएगी, जो वर्तमान में 70.3 मिलियन टन है, क्योंकि आईओसीएल बरौनी, कोयली और पानीपत रिफाइनरियों का विस्तार कर रही है, जबकि पेट्रोकेमिकल क्षमता वित्त वर्ष 27 तक 7 मिलियन टन तक पहुंच जाएगी, जो वर्तमान में 4.4 मिलियन टन है।
“हमें उम्मीद है कि मध्यम अवधि में रिफाइनिंग कैपेक्स की तीव्रता कम होगी, जबकि ऊर्जा-संक्रमण कैपेक्स बढ़ेगा। सरकार ने वित्त वर्ष 25 में तीन सरकारी स्वामित्व वाली ओएमसी को 15,000 करोड़ रुपये की पूंजी सहायता की घोषणा की है, जो कैपेक्स को बफर कर सकती है, लेकिन हम इसे अपने बेस केस में शामिल नहीं करते हैं,” यह जोड़ा।
विपणन मार्जिन
फिच को उम्मीद है कि महारत्न कंपनी का विपणन मार्जिन स्थिर रहेगा।
“हम वित्त वर्ष 25 के लिए स्थिर मार्केटिंग मार्जिन का अनुमान लगाते हैं, भले ही मार्च 2024 में डीजल और पेट्रोल की खुदरा कीमतों में ₹2 प्रति लीटर की कटौती की गई हो, जो लगभग 22 महीनों में पहली कीमत में बदलाव है। हमें उम्मीद है कि ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमत में वित्त वर्ष 25 में 77.5 डॉलर प्रति बैरल की गिरावट से मार्जिन को सपोर्ट मिलेगा, जो कि फिच के अनुमान के अनुसार वित्त वर्ष 24 में 82 डॉलर प्रति बैरल से कम है,” इसने कहा।
फिच को उम्मीद है कि आईओसीएल का वित्त वर्ष 25 का ईबीआईटीडीए वित्त वर्ष 24 के उच्चतम स्तर से गिर जाएगा, लेकिन इसके स्टैंडअलोन क्रेडिट प्रोफाइल (एससीपी) के लिए स्वस्थ रहेगा, जो वित्त वर्ष 23-वित्त वर्ष 24 में सामान्य से अधिक स्तर से मध्यम रिफाइनिंग मार्जिन द्वारा संचालित होगा।
इसमें कहा गया है कि यह गिरावट कमजोर चीनी मांग और एशियाई पेट्रोलियम उत्पाद निर्यात में कमी के कारण कम उत्पाद क्रेक के कारण होने की संभावना है, साथ ही कच्चे तेल की किस्मों के बीच मूल्य निर्धारण अंतर से लाभ में कमी के कारण भी यह गिरावट आई है।
फिच ने कहा, “हमें लगता है कि उद्योग की स्थिति स्थिर होने के बाद ईंधन की कीमतों में कच्चे तेल की कीमतों के अनुरूप अधिक बार संशोधन किया जाएगा। फिर भी, भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बीच कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें निकट भविष्य में जोखिम पैदा कर सकती हैं।”
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