अमेरिकी फेड की ब्याज दरों में कटौती, महत्वपूर्ण अनुप्रयोगों की मांग के कारण तांबे में तेजी की संभावना

विश्लेषकों का कहना है कि मई में 11,105 डॉलर प्रति टन के अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से गिरने के बाद, तांबे की कीमतों में 2024 की तीसरी तिमाही में अमेरिकी फेड द्वारा दरों में कटौती और इलेक्ट्रिक वाहनों (ईवी), पवन ऊर्जा और सौर ऊर्जा जैसे महत्वपूर्ण अनुप्रयोगों में लाल धातु के लिए अपने लाभ का पता लगाने की संभावना है।

फिच सॉल्यूशंस की इकाई, शोध एजेंसी बीएमआई ने कहा, “जून के महीने को छोड़कर, तांबे की कीमतें साल की शुरुआत से ही लगातार बढ़ रही हैं, 20 मई 2024 को 11,105 डॉलर प्रति टन का ऐतिहासिक उच्च स्तर पहुँच गया है। कई अजीबोगरीब मुद्दों ने 2024 की पहली छमाही में तांबे को बढ़ावा देने का काम किया।”

बीएमआई ने कहा कि चीनी अर्थव्यवस्था पर निराशावाद और कमजोर अमेरिकी डॉलर ने जून में तांबे को 9,515 डॉलर तक गिरा दिया। हालांकि, तब से तांबा 5 जुलाई को 9,944 डॉलर तक पहुंचने में सफल रहा है। वर्तमान में, लंदन मेटल एक्सचेंज पर तीन महीने के अनुबंध के लिए लाल धातु 9,905 डॉलर पर बोली जाती है, जबकि नकद मूल्य 9,696 डॉलर है।

आपूर्ति संबंधी चिंताएं

ऑस्ट्रेलियाई मुख्य अर्थशास्त्री कार्यालय (AOCE) ने कहा कि हाल के महीनों में तांबे की कीमतों में लगातार बढ़ोतरी हो रही है, जून तिमाही में औसतन लगभग 9,700 डॉलर प्रति टन रही – जो साल की शुरुआत से 14 प्रतिशत अधिक है। इसने कहा, “कीमतों में उछाल वैश्विक मांग में मजबूत वृद्धि को दर्शाता है, जिसके 2024 की दूसरी छमाही तक काफी हद तक बने रहने की उम्मीद है।”

विश्व बैंक ने अपने कमोडिटी आउटलुक में कहा कि तांबे की कीमतें पहली तिमाही में दो साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं, जो आपूर्ति संबंधी चिंताओं और मजबूत वैश्विक औद्योगिक उत्पादन के संकेतों को दर्शाता है।

डच बहुराष्ट्रीय वित्तीय सेवा फर्म आईएनजी की वित्तीय और आर्थिक विश्लेषण शाखा आईएनजी थिंक के अनुसार, व्यापारियों की नवीनतम प्रतिबद्धता रिपोर्ट से पता चलता है कि निवेशकों ने 5 जुलाई को समाप्त सप्ताह के लिए लगातार दूसरे सप्ताह तांबे के लिए शुद्ध तेजी की स्थिति को 9,156 लॉट तक बढ़ाकर 85,601 लॉट कर दिया, जो 31 मई 2024 के बाद से उच्चतम शुद्ध लंबी स्थिति है।

तांबे की कीमतों में तेजी आने और विश्लेषकों द्वारा कीमतों में उछाल आने की उम्मीद का एक प्रमुख कारण 15 जुलाई से होने वाला चीनी कम्युनिस्ट पार्टी (सीसीपी) का चार दिवसीय अधिवेशन है।

सुधारों पर ध्यान केंद्रित

बीएमआई ने कहा कि जुलाई में कीमतों में कुछ सुधार हुआ है, क्योंकि चीन के तीसरे पूर्ण अधिवेशन के दौरान प्रोत्साहन घोषणाओं की उम्मीद है, साथ ही बाजार सहभागियों में यह उम्मीद बढ़ रही है कि कटौती का समर्थन करने वाले ताजा आर्थिक आंकड़ों के मद्देनजर अमेरिकी फेड द्वारा जल्द ही ब्याज दरों में कटौती की जाएगी।

एंजेल वन के विश्लेषक सैश संदीप सावंत देसाई ने कहा कि बाजार सीसीपी की तीसरी पूर्ण बैठक का बेसब्री से इंतजार कर रहा है, जिसमें आर्थिक नीति और सुधारों पर ध्यान केंद्रित किए जाने की उम्मीद है। यह चीन के युआन ऋण और कुल सामाजिक वित्तपोषण पर आने वाले आंकड़ों पर भी नज़र रख रहा है, जो भविष्य की मांग के बारे में जानकारी दे सकता है।

विश्व बैंक ने कहा कि तांबे की वैश्विक मांग – जो निर्माण और उपकरण विनिर्माण के लिए एक प्रमुख इनपुट है – में इस वर्ष मामूली वृद्धि होने की संभावना है, जो वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद की धीमी वृद्धि और चीन के रियल एस्टेट क्षेत्र में दीर्घकालिक चुनौतियों को दर्शाती है।

“फिर भी, ऊर्जा संक्रमण प्रौद्योगिकियों – विशेष रूप से बिजली ग्रिड बुनियादी ढांचे, ईवी और सौर पैनलों द्वारा संचालित तांबे की मांग में लगातार वृद्धि जारी रहने वाली है,” यह कहा।

मांग में वृद्धि

बीएमआई ने कहा कि अमेरिकी फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों के कारण 2022 और 2023 के उच्च स्तर की तुलना में अमेरिकी डॉलर कमजोर हुआ, जिससे डॉलर में तांबे की मांग को बढ़ावा मिला।

“दूसरा, वैश्विक वृद्धि के उच्च आवृत्ति संकेतक, विशेष रूप से अमेरिकी वृद्धि, ऊपर की ओर आश्चर्यचकित करते रहे, जिससे तांबे की मांग के प्रति सकारात्मक भावना बनी। तीसरा, चीनी विनिर्माण पीएमआई के आंकड़ों ने मार्च और अप्रैल में हल्की रिकवरी दिखाई, जिससे सट्टा होल्डिंग्स को बढ़ावा मिला। चौथा, प्रमुख चीनी तांबा स्मेल्टरों ने मार्च में उत्पादन में कटौती की घोषणा की,” इसने कहा।

एओसीई ने कहा कि इस वृद्धि में चीन और अमेरिका का बड़ा योगदान होगा, जो बढ़ती विनिर्माण गतिविधि और ऊर्जा अवसंरचना में बड़े निवेश से प्रेरित होगा।

बीएमआई ने कहा कि उसे उम्मीद है कि 2024 में चीनी तांबे की मांग साल-दर-साल 3.5 प्रतिशत बढ़ेगी, जबकि 2023 में 5 प्रतिशत की वृद्धि होगी, क्योंकि धातु की कीमतों के लिए महत्वपूर्ण चीन का निर्माण क्षेत्र मंदी में है।

इसने कहा, “हमारी कंट्री रिस्क टीम का मानना ​​है कि चीन में आवास क्षेत्र में मंदी कई वर्षों तक जारी रहने की संभावना है, जो सट्टेबाज़ी की मांग में कमी के बीच अत्यधिक आपूर्ति के कारण है।” चीन के बाहर, विकास का दृष्टिकोण धीमा है।

बाज़ार घाटा

आपूर्ति पक्ष पर, कॉपर बाजार 2024 में घाटे में चला जाएगा, जिसके परिणामस्वरूप कॉपर कंसंट्रेट आपूर्ति बाधाओं के कारण रिफाइंड कॉपर उत्पादन वृद्धि में मंदी आएगी, जिससे बाजार तंग हो जाएगा। शोध एजेंसी ने कहा, “हमें उम्मीद है कि 2024 में रिफाइंड कॉपर उत्पादन में 3.1 प्रतिशत की वृद्धि होगी, जबकि 2023 में 6.5 प्रतिशत की वृद्धि होगी।”

2024 में वैश्विक तांबा खदान उत्पादन नई खनन परियोजनाओं से उत्पादन में वृद्धि के साथ-साथ 2023 में परिचालन चुनौतियों का सामना करने वाले देशों में उत्पादन में उछाल से प्रेरित होगा। “हमें उम्मीद है कि पनामा में फर्स्ट क्वांटम की कोबरे पनामा खदान बंद होने से 2024 में हमारे वैश्विक तांबा खदान के दृष्टिकोण के लिए नकारात्मक जोखिम पैदा होगा, जबकि रूस में उडोकन परियोजना में उत्पादन शुरू होने के साथ-साथ डीआरसी में कामोआ-काकुला खदान और चिली में क्यूब्राडा ब्लैंका में विस्तार से जोखिमों का संतुलन ऊपर की ओर हो सकता है,” यह कहा।

विश्व बैंक ने कहा कि इस वर्ष तांबे की आपूर्ति में वृद्धि मामूली रहने की उम्मीद है, जो दक्षिण अमेरिका में प्रमुख उत्पादकों में उत्पादन रुकने और अयस्क ग्रेड में गिरावट के कारण सीमित है, तथा 2025 में इसमें तेजी आएगी। इसने इस वर्ष तांबे की कीमतों में 5 प्रतिशत की वार्षिक वृद्धि का अनुमान लगाया है।

मूल्य पूर्वानुमान

एओसीई ने कहा कि एलएमई तांबे की कीमतें 2024 में औसतन लगभग 9,500 डॉलर प्रति टन (2023 में 8,700 डॉलर से ऊपर) रहने का अनुमान है, जो 2026 में बढ़कर 9,970 डॉलर हो जाएगी।

बीएमआई ने कहा, “हम 2024 के लिए तांबे के मूल्य पूर्वानुमान को 9,200 डॉलर प्रति टन से बढ़ाकर 9,600 डॉलर कर रहे हैं, क्योंकि कीमतें निवेशकों की भावना से प्रभावित हैं, जो 2024 की तीसरी तिमाही में अमेरिकी फेड द्वारा ब्याज दर में कटौती की ओर झुकी हुई है।”