मुंबई: भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के डिप्टी गवर्नर माइकल पात्रा ने कहा कि पूर्णतया सुलभ मार्ग (एफएआर) के तहत भारतीय प्रतिभूतियों के लिए विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) की अधिकांश मांग 10 वर्ष तक की अवधि वाले बांडों के लिए है।
नीति के बाद प्रेस कॉन्फ्रेंस में पात्रा ने कहा, “हमने पाया है कि एफएआर निवेशकों की दिलचस्पी का बड़ा हिस्सा 5-10 साल के सेगमेंट में है; वास्तव में, यह कुल निवेश का 90% है। 30 साल के पेपर में दिलचस्पी 30 साल (बॉन्ड) के कुल स्टॉक का सिर्फ 2% है।”
पात्रा ने कहा कि बदले में, विभिन्न मार्गों के तहत कुल एफपीआई होल्डिंग, कुल बकाया पत्रों के हिस्से के रूप में, केवल 4.8% है, उन्होंने कहा कि मध्यम अवधि ढांचे (एमटीएफ) के तहत सुरक्षा-वार, श्रेणी-वार और एकाग्रता सीमाएं खंडों में “किसी भी अस्थिरता के लिए प्राकृतिक बाधाओं” के रूप में कार्य करती हैं।
एफएआर गैर-निवासियों को बिना किसी सीमा के कुछ भारतीय सरकारी बॉन्ड में निवेश करने की अनुमति देता है। 2020 में शुरू किए गए इस ढांचे को कम प्रतिबंधों के माध्यम से विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करने और वैश्विक बॉन्ड सूचकांकों में भारतीय बॉन्ड को शामिल करने में तेज़ी लाने के लिए डिज़ाइन किया गया था। 29 जुलाई को, RBI ने 14-वर्ष और 30-वर्ष की अवधि वाली सभी नई प्रतिभूतियों को FAR से बाहर कर दिया।
नये निवेश को विनियमित किया गया
इसका मतलब यह है कि गैर-निवासी द्वितीयक बाजार में मौजूदा 14-वर्षीय और 30-वर्षीय सरकारी प्रतिभूतियों तक पहुँच जारी रख सकते हैं, जबकि 14-वर्षीय और 30-वर्षीय अवधि के बॉन्ड में एफपीआई द्वारा किया जाने वाला नया निवेश निर्धारित विनियामक सीमाओं के अनुसार होगा। नियमित बॉन्ड में मौजूदा विदेशी निवेश सीमा, बकाया स्टॉक के 6% पर विदेशी निवेश को सीमित करती है।
यह प्रतिबंध कुछ घरेलू बॉन्ड को प्रमुख वैश्विक सूचकांकों में शामिल किए जाने के बाद भारतीय प्रतिभूतियों में विदेशी निवेश में वृद्धि के बाद लगाया गया है। भारतीय सॉवरेन बॉन्ड को 28 जून को जेपी मॉर्गन के ग्लोबल गवर्नमेंट बॉन्ड इंडेक्स – इमर्जिंग मार्केट्स (जीबीआई-ईएम) में शामिल किया गया था। बाद में, ब्लूमबर्ग इंडेक्स सर्विसेज ने भी 31 जनवरी, 2025 से अपने इमर्जिंग मार्केट लोकल करेंसी गवर्नमेंट इंडेक्स में बॉन्ड को शामिल करने की घोषणा की।
मांग केंद्रित
हालाँकि, अब तक मांग 10 वर्ष तक की अवधि वाले बांडों में केंद्रित रही है।
पात्रा ने कहा, “यह लोगों को अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करने के लिए समय देने जैसा है, क्योंकि हम जानते हैं कि बांड सूचकांक में भारत का भार 10 महीने की अवधि में धीरे-धीरे बढ़ेगा, इसलिए उनके पास अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करने के लिए समय होगा।”
जारी की गई सभी मौजूदा प्रतिभूतियों सहित, एफएआर के तहत उपलब्ध निवेशों का कुल स्टॉक लगभग है ₹41 ट्रिलियन, जिसमें से वर्तमान विदेशी निवेश केवल ₹उन्होंने कहा कि यह 2 ट्रिलियन डॉलर है, तथा इससे पता चलता है कि अभी भी बहुत कुछ किया जाना बाकी है।
“हमारा आकलन है कि जिन श्रेणियों को अब अनुमति दी गई है, उनमें ₹4 ट्रिलियन के नए निर्गम जो FAR के लिए खुले हैं। इसके अलावा, MTF (मध्यम अवधि ढांचा) है, जहां सीमा है ₹6 ट्रिलियन में से आज केवल 2% का ही उपयोग किया जाता है, इसलिए यह उतना भयानक नहीं है जितना इसे बताया जा रहा है,” पात्रा ने कहा।
उन्होंने कहा कि आरबीआई को उम्मीद है कि 5-10 वर्ष के खंड में विदेशी निवेश को केंद्रित करने से इस खंड को अधिक तरल बनाने, बेहतर मूल्य निर्धारण में मदद मिलेगी और बाजार की गहराई बढ़ने के साथ लेनदेन लागत कम करने में भी मदद मिलेगी।
वैश्विक सूचकांकों में शामिल किए जाने के बाद भारतीय प्रतिभूतियों के बारे में वैश्विक निवेशक भावना के बारे में पूछे जाने पर, आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास ने कहा कि वैश्विक निवेशक भावना “बहुत अधिक” और सकारात्मक है, जैसा कि आज देखे जा रहे प्रवाह में परिलक्षित होता है।
दास ने कहा, “जहां तक जीडीपी वृद्धि का सवाल है, भारत प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में सबसे अधिक रहने की उम्मीद है। आईएमएफ ने भी भारत के लिए अपने लक्ष्य को 6.8% से संशोधित कर 7% कर दिया है, इसलिए अंतर्राष्ट्रीय विश्वास बरकरार है।”
लाइव मिंट पर सभी बजट समाचार, व्यापार समाचार, उद्योग समाचार, ब्रेकिंग न्यूज़इवेंट और नवीनतम समाचार अपडेट प्राप्त करें। दैनिक बाज़ार अपडेट प्राप्त करने के लिए मिंट न्यूज़ ऐप डाउनलोड करें।
अधिककम
