अपने अंतरिम आदेश में सेबी ने कहा, “एसीएल ने अंडरराइटिंग की आड़ में एनसीडी के मोचन के लिए गारंटी/क्षतिपूर्ति प्रदान की, जिसे मौजूदा नियामक ढांचे के तहत करने की अनुमति नहीं थी। इस तरह की गतिविधि वित्तीय प्रणाली के लिए जोखिम पैदा करती है क्योंकि यह बाजार के व्यवस्थित कामकाज को बाधित कर सकती है।”
नियामक द्वारा निरीक्षण के बाद, यह पाया गया कि एक्सिस कैपिटल ने सोजो इन्फोटेल प्राइवेट लिमिटेड के एनसीडी के मोचन के लिए गारंटी प्रदान की थी, जिसकी मर्चेंट बैंकरों को अनुमति नहीं है।
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यह गारंटी, जो कि अभिदान के समय निर्गम की हामीदारी तक ही सीमित होनी चाहिए थी, को बाजार जोखिम के बजाय ऋण जोखिम के रूप में देखा गया, जो कि बैंकों के लिए अधिक उपयुक्त गतिविधि थी।
क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों (सीआरए) ने इन एनसीडी को एक्सिस कैपिटल की गारंटी के आधार पर रेटिंग दी, जिस पर निवेशक भरोसा करते थे। इससे चिंता पैदा हुई क्योंकि एक्सिस कैपिटल लिमिटेड (एसीएल) एक बैंक की तरह काम कर रहा था, जो क्रेडिट जोखिम उठा रहा था।
चूंकि एक्सिस कैपिटल ने इन एनसीडी को समर्थन देना जारी रखा, इसलिए उसे एकमुश्त भुगतान प्राप्त करने के बजाय समय के साथ शुल्क अर्जित करना पड़ा, जो मर्चेंट बैंकरों के लिए नियमों का उल्लंघन था।
इसके अलावा, चूंकि एक्सिस कैपिटल, एक्सिस बैंक की सहायक कंपनी है, इसलिए एनसीडी धारकों को एक्सिस कैपिटल द्वारा प्रदान की गई गारंटी/क्षतिपूर्ति ने बैंक को ऋण जोखिमों के प्रति भी उजागर कर दिया।
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सेबी ने कहा, “इस लेन-देन में एसीएल (एक्सिस कैपिटल लिमिटेड) द्वारा निभाई गई भूमिका मर्चेंट बैंकर के रूप में अनुमत गतिविधियों से परे थी। एसीएल द्वारा पंजीकृत मर्चेंट बैंकर के रूप में अनुमत गतिविधियों के दायरे से परे भी गतिविधियां जारी रखने का जोखिम है।”
तदनुसार, सेबी के पूर्णकालिक सदस्य अश्विनी भाटिया ने कहा, “सेबी द्वारा एसीएल का निरीक्षण लंबित रहने तक एक अंतरिम उपाय के रूप में, अगले आदेश तक एसीएल को ऋण खंड में प्रतिभूतियों की बिक्री के लिए किसी भी निर्गम/प्रस्ताव के लिए मर्चेंट बैंकर, अरेंजर या अंडरराइटर की क्षमता में नया कार्यभार लेने से रोका जाता है।”
भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) ने एक्सिस कैपिटल को आदेश में उल्लिखित टिप्पणियों पर 21 दिनों के भीतर जवाब देने का निर्देश दिया है।
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