12 जून को, IRDAI ने जीवन बीमा कंपनियों की समय से पहले निकासी के लिए उच्च भुगतान के बारे में चिंताओं को खारिज कर दिया, पिछले महीने प्रस्तावित एंडोमेंट पॉलिसियों के लिए बढ़े हुए विशेष समर्पण मूल्य (SSV) से संबंधित अधिकांश प्रावधानों को बरकरार रखा। इसने जीवन बीमा कंपनियों को पहले वर्ष से ही समर्पण मूल्य (SV) देने का आदेश दिया, जो पिछले मानदंडों से अलग है, जिसमें दूसरे या तीसरे वर्ष से इसकी अनुमति थी।
शेयरों में एचडीएफसी लाइफ 4.4 प्रतिशत बढ़कर ₹597.95 के बाद मैक्स फाइनेंशियल सर्विसेज का स्थान है, जो 3 प्रतिशत बढ़कर 597.95 पर पहुंच गया। ₹इस बीच, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल 1.7 प्रतिशत बढ़कर 994.50 पर पहुंच गया। ₹589.85 पर, एलआईसी 1.5 प्रतिशत बढ़कर ₹1,013.00 और एसबीआई लाइफ में 1.2 प्रतिशत की बढ़ोतरी हुई। ₹1,478.25.
संक्षेप में, वर्तमान परिदृश्य की तुलना में, गलत बिक्री या प्रीमियम का भुगतान करने में असमर्थता के कारण समय से पहले बाहर निकलने वाले पॉलिसीधारकों के लिए सरेंडर वैल्यू या समय से पहले बाहर निकलने पर भुगतान में वृद्धि होगी। वर्तमान स्थिति के विपरीत, जहां पॉलिसीधारक पहले वर्ष के बाद बाहर निकलने पर पूरा प्रीमियम खो देते हैं, उन्हें अब अपने प्रीमियम का एक हिस्सा वापस मिलेगा।
IRDAI ने अनिवार्य किया है कि विशेष समर्पण मूल्य (SSV) कम से कम चुकता बीमा राशि के वर्तमान मूल्य और किसी भी चुकता भविष्य के लाभ, जैसे कि नियमित आय भुगतान के बराबर होना चाहिए। चुकता मूल्य की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है: (भुगतान किए गए प्रीमियम की संख्या) x (बीमित राशि) / (देय प्रीमियम की कुल संख्या)।
कोटक सिक्योरिटीज के इक्विटी रिसर्च हेड श्रीकांत चौहान ने कहा, “आईआरडीएआई ने जीवन बीमा उत्पादों पर अंतिम मास्टर सर्कुलर जारी किया है, जिसमें पारंपरिक बचत योजनाओं पर सरेंडर शुल्क में उल्लेखनीय कमी की गई है। हम देखते हैं कि अंतिम दिशा-निर्देश पहले के मसौदे की तुलना में कुछ हद तक अधिक अनुकूल हैं। हमारी प्रारंभिक गणना के आधार पर, सरेंडर आय में लगभग 55-70% की कमी आ सकती है। नए व्यवसाय के मूल्य (वीएनबी) मार्जिन पर प्रभाव का आकलन करना अभी जल्दबाजी होगी, क्योंकि बीमा कंपनियां वितरक शर्तों को समायोजित करके या आंतरिक रिटर्न दर (आईआरआर) गणना में बदलाव करके इसकी भरपाई कर सकती हैं। जबकि बीमा क्षेत्र का मूल्यांकन सहायक बना हुआ है, निवेशक स्थिरता और स्पष्ट दृश्यता की तलाश कर रहे हैं।”
इसके अलावा, बीमा कंपनियों द्वारा बीमा लोकपाल के आदेशों का तुरंत पालन न करने की शिकायतों को दूर करने के लिए, IRDAI ने अतिरिक्त दंड की शुरुआत की है। बीमा कंपनियों को अब 10% का जुर्माना भरना होगा। ₹यदि वे 30 दिनों के भीतर लोकपाल के आदेश का पालन नहीं करते हैं तो उन्हें प्रतिदिन 5,000 रुपये का जुर्माना देना होगा।
मसौदे की तुलना में क्या बदलाव आया है?
IRDAI ने 12 जून, 2024 को जीवन बीमा उत्पादों पर एक मास्टर सर्कुलर प्रकाशित किया। अन्य परिवर्तनों के अलावा, नए दिशा-निर्देश, गैर-लिंक्ड पॉलिसीधारकों के लिए विशेष सरेंडर मूल्य बढ़ाते हैं। बीमाकर्ताओं को यह सुनिश्चित करना होगा कि SSV कम से कम चुकता बीमा राशि, चुकता भविष्य के लाभ और अर्जित/निहित लाभों के अपेक्षित वर्तमान मूल्य के बराबर हो, जिसमें पहले से भुगतान किए गए उत्तरजीविता लाभों (चाहे जो भी नाम हो) को शामिल किया गया हो। अंतिम दिशा-निर्देश मसौदे की तुलना में 10-वर्षीय जी-सेक + 50 बीपीएस पर लाभों की छूट प्रदान करते हैं, जिसमें 10-वर्षीय जी-सेक दरों पर छूट का प्रस्ताव था। अन्य अधिकांश खंड अपरिवर्तित हैं। ये दिशा-निर्देश 1 अक्टूबर, 2024 से प्रभावी होंगे; वर्तमान बीमा अनुबंधों की शर्तें अपरिवर्तित रहेंगी।
ब्रोकरेज़ के विचार
जेफरीज को उम्मीद है कि नए नियमों से मैक्स लाइफ और एचडीएफसी लाइफ पर ज्यादा असर पड़ेगा, जबकि आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल लाइफ और एसबीआई लाइफ पर इसका असर कम हो सकता है। इन नियमों के तहत समय से पहले पॉलिसी छोड़ने का विकल्प चुनने वाले पॉलिसीधारकों को ज्यादा भुगतान करना होगा, जिससे बीमा कंपनियों के मार्जिन पर असर पड़ सकता है। विश्लेषक नकारात्मक प्रभाव को स्वीकार करते हैं, लेकिन उनका मानना है कि बीमा कंपनियां रणनीतिक समायोजन के जरिए इसे संभाल सकती हैं।
अक्टूबर 2024 से प्रभावी होने वाले नए SSV मानदंड मसौदा विनियमों के अनुरूप हैं। जेफ़रीज़ ने इस बात पर प्रकाश डाला है कि सहभागी (बराबर) बचत उत्पाद पेश करने वाली बीमा कंपनियाँ और कम पॉलिसी दृढ़ता दर वाली बीमा कंपनियाँ इसका ज़्यादा असर महसूस करेंगी। उनका अनुमान है कि बढ़ी हुई SVs प्रभावित उत्पादों के सकल मार्जिन को 6-8 प्रतिशत अंकों तक कम कर सकती हैं।
इसके बावजूद, जेफ़रीज़ का सुझाव है कि बीमाकर्ता कमीशन में देरी, क्लॉबैक और कमीशन दरों में कमी जैसे उपायों के ज़रिए शुद्ध प्रभाव को 40-120 आधार अंकों तक कम कर सकते हैं। उनका मानना है कि यह प्रबंधनीय प्रभाव चिंताओं को कम कर सकता है और संभावित रूप से सेक्टर के मूल्यांकन में सुधार कर सकता है।
मॉर्गन स्टेनली का विश्लेषण जेफरीज की बातों से मेल खाता है, जिसमें बीमा कंपनियों के मार्जिन पर संशोधित विशेष समर्पण मूल्य (एसवी) मानदंडों के प्रतिकूल प्रभाव को पहचाना गया है। फर्म बीमा कंपनियों के लिए संभावित मार्जिन दबावों को कम करने के लिए रणनीतियों को लागू करने की आवश्यकता को रेखांकित करती है।
नए नियमों के तहत, बीमा कंपनियों को विशेष सरेंडर मूल्य को बढ़ाकर कम से कम चुकता बीमा राशि और चुकता भविष्य के लाभों के वर्तमान मूल्य से मेल खाना अनिवार्य है। इस समायोजन का उद्देश्य उन पॉलिसीधारकों को अधिक न्यायसंगत मुआवज़ा प्रदान करना है जो अक्सर वित्तीय बाधाओं या गलत बिक्री जागरूकता जैसे मुद्दों के कारण समय से पहले बाहर निकलने का विकल्प चुनते हैं।
इस बीच, कोटक सिक्योरिटीज ने यह भी कहा कि इस बदलाव से पारंपरिक सेगमेंट में मार्जिन पर नकारात्मक असर पड़ने की उम्मीद है। हालांकि, अंतिम दिशा-निर्देश पिछले महीने जारी किए गए मसौदे की तुलना में थोड़े अधिक अनुकूल हैं। प्रारंभिक अनुमानों से पता चलता है कि सरेंडर आय में 55-70 प्रतिशत की गिरावट आ सकती है, जो कि शुरू में अनुमानित 70-80 प्रतिशत की गिरावट से कम गंभीर है। नए व्यवसाय के मूल्य (VNB) मार्जिन पर प्रभाव अभी भी अनिश्चित है, क्योंकि बीमाकर्ता वितरक क्लॉबैक या आंतरिक रिटर्न दरों (IRR) में समायोजन के माध्यम से इसे कम कर सकते हैं। मूल्यांकन सहायक बने हुए हैं, जबकि निवेशक स्थिरता और स्पष्टता की तलाश कर रहे हैं।
अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के विचार हैं, न कि मिंट के। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।
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प्रकाशित: 13 जून 2024, 02:24 PM IST
